赢趣科技代工电子烟,海外吸烟者人数急剧上升。影趣科技(002925)能涨吗?

2021年1月28日收盘价-1.78%,小于深证指数-3.25%。或许受电子烟市场前景的影响,盈趣科技的跌幅小于深证指数。

赢趣科技代工电子烟

市场我经常听到一句话“影趣科技的成败全在于电子烟”。今天聊聊为什么盈趣科技的业务受到电子烟的影响这么大。

影趣科技简介

公司介绍

作为一家基于UDM模式的公司,公司主要为客户提供智能控制元件、创新消费电子等产品的研发和生产,同时也为中小企业提供智能制造解决方案。

从 2004 年到 2010 年,这家公司与富士康的早期相同。生产模式主要是oem和ODM,主要是代工罗技产品。 2011年后,公司收购厦门盈塑塑胶有限公司,成立盈趣科技(香港)有限公司等公司逐步转型为以UDM为主的厂商,并成功进入全球供应链领先的行业细分。

2014年,公司与Venture电子烟塑料件产品合作。自此,电子烟plastic 零件成为公司的主要收入来源之一。

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公司财务数据

2015年以来电子烟代理,公司整体收入受益于电子烟parts和雕刻机业务的快速增长。 2015年至2019年,公司收入复合增长率为40.81%,归属于母公司净利润复合增长率为55.89%。 2020年前三季度营收33.50亿元(+28.9%),净利润6.90亿元(+5.8%)。

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根据2020H1财务数据,公司主营业务收入包括创新消费电子产品(58.67%)、智能控制元件(19.83%)、健康环保产品(8.64) %)以及汽车电子产品(3.92%),其中创新消费电子产品占比最大,毛利率更高。公司的收入和整体毛利率也受到消费电子产品的极大影响。

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公司的创新消费电子产品包括电子烟精密塑料件和家用雕刻机,在公司营业收入中占很大比例。

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Company电子烟parts 商业潜力

电子烟简介

电子烟 与传统香烟的区别在于它们的危害性较低。 2020 年 7 月电子烟代工,IQOS 通过了 FDA 关于改进风险烟草产品的指令。与传统香烟相比,这款电子烟 被认为具有低危害性。

电子烟Classification

电子烟可分为蒸汽-style电子烟和加热不燃烧香烟。

两者的区别在于蒸汽式电子烟吸入有味的雾化蒸汽,而加热不燃烧卷烟(HNB)是用二次加工烟草烟弹,是的,它提供类似于香烟产生的气溶胶,烟草中所含的尼古丁更能发挥其解瘾能力。

同时,蒸汽式电子烟受众群体主要是追逐潮流文化的年轻人,而HNB的主要受众群体是全球10亿老烟民,受众群体更为广泛。 HNB是未来的发展趋势。

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电子烟市场趋势

受益于传统烟草市场的持续萎缩,新的电子烟低危害得到了验证。未来,低危害的电子烟将是发展趋势,电子烟也将被广泛接受和推广。它的市场 是巨大的。

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公司合作企业

在电子烟领域,公司目前与PMI合作生产IQOS组件。 PMI 是万宝路的母公司。作为老牌卷烟企业赢趣科技代工电子烟,追赶市场的发展趋势,开发出电子烟产品。可见电子烟未来市场是有前途的。

IQOS市场前景

IQOS,加热不燃烧卷烟的代表产品。从全球来看电子烟代工,截至2020年9月,IQOS用户已达1640万,同比增长32%。面对全球疫情,IQOS用户保持快速增长。

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目前电子烟的全球渗透率相对较低。未来,市场拥有巨大的空间。 IQOS产品主要使用烟草,不会影响传统烟草制造商,只会影响下游烟草制造商传统卷烟制造。厂商相比蒸汽式电子烟,进入市场的门槛相对较弱。

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Company电子烟parts 财务状况

2018年赢趣科技代工电子烟,受PMI去IQOS去库存影响,公司电子烟件业务受挫。 2019年,公司电子烟件实现营收约9.590亿。 2020年,受疫情影响,IQOS仍将实现用户量。随着大幅增长,可以预见公司电子烟业务也将实现稳定增长。

同时电子烟零件毛利率高达70%,带动公司整体毛利率。

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公司其他业务

家用雕刻机

在家用雕刻机领域,公司与Provocraft合作开发Cricut产品,受益于欧美个性化需求的兴起市场hand-made。家用雕刻机在欧美市场的渗透率有望继续提升。目前,Cricut 产品在美国市场细分市场是第一。 2014-2019年,公司在家用雕刻机领域的收入年复合增长率为51.83%。

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汽车电子

汽车电子,2014-2019年营收年复合增长率11.90%,受益于公司收购厦门盈趣汽车电子有限公司,并开始布局车联网;公司业务线也将继续发力。

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利润预测

国海证券预计公司2020-2022年营业收入为49.80亿元、66.00亿元、86.70亿元,归属于母公司的净利润将分别为 11.。 4亿元,15.50亿元,21.0亿元,对应PE 27.61、20.31、14.99。

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