电子烟制造商ODM,电子烟在中国,是机遇还是风险?后制造商 Mcwell

机遇总是伴随着风险,全球最大的电子烟制造商McWell也是如此。 McWell于2006年作为电子烟制造商的排名而成立,现已成为全球前三名的电子烟供应商。同时,电子烟跻身厂商行列,也是上市公司易维锂能的控股子公司,受到市场的广泛关注。今天就让我们认识一下全球最大的电子烟制造商McWell。

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麦克维尔亮点

东东:关于Mcwell电子烟,由9家投资公司组成的研究团队整理了以下几点。

要点①

电子烟这个行业发展潜力巨大

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中国约有3.50亿烟民。 电子烟在我国的渗透率远低于欧美,仅占全球市场的5%。未来,按照5%替代率的保守计算,k5市场国内规模也将达到650亿元。这是一个发展潜力巨大的行业。

要点②

充分利用控股股东的优势

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从股权结构来看,创业板上市公司亿威锂电为麦威的实际控制人。亿威锂能可以生产电子烟锂离子电池,因此两者在业务上可以产生很好的协同效应。作为上市公司的子公司,其治理结构、管理制度和财务会计核算较为完善。

要点③

定制生产+自有品牌两驱

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自成立以来,Mcwell为欧美的大型烟草公司和品牌运营商提供ODM和oem模型,成为高品质电子烟生产商的代名词。目前电子烟@k35全球@Share超过20%电子烟制造商ODM,排名第一。

同时,依托自身核心技术优势,于2015年底自主研发了具有自主品牌的开放式电子烟,有望受益于国内爆发的电子烟市场。

要点④

领先技术

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2015年,麦克维尔获得深圳市税局颁发的高新技术企业证书。目前拥有国内外专利130余项。

要点⑤

经营业绩快速增长

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McQuay 2013 年至 2015 年的营业收入分别为1.740 亿、2.690 亿和2.940 亿,近两年复合年增长率约为 30%。

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麦克维尔基本信息

Mcwell专注于电子烟和开放式电子雾化设备APV的研发、生产和销售。它已成为全球最大的电子烟制造商之一。其业务包括ODM电子烟品牌,其品牌APV是两大领域。

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McQuay 的主营业务

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公司主营业务收入分配结构的变化关系到整个行业需求的发展趋势。 2015年以来,一次性滚烟电子烟的需求量有所下降,而固定卷烟的需求量却大幅增加。

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从主要收入来源来看,McWell还是专注于oem和oem的生产加工。其客户包括跻身世界前五名烟草品牌之列的世界知名烟草公司。

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McQuay 团队组成

从控制权来看,在创业板上市的亿纬锂能持有麦克维尔4[k19]71%的股权。刘金成、罗金红为亿纬锂能的实际控制人。也是McWell的实际控制人。第二大股东,原麦克维尔创始人陈志平担任总经理兼董事。

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随着Mcwell的快速​​发展,其劳动力逐渐增加,从2015年5月的1090人增加到2015年底的1400多人,再到2050年的2016年。

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McQuay 成本

随着员工规模的扩大,运营成本也增加了近20%电子烟制造商ODM,营业收入增加了近10%电子烟价格,总营业收入接近2.950亿。受国际市场整体经济不景气影响,同期产品毛利率下降5.89%。财务费用下降较快的原因是美元和外汇汇兑损益。

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从资产负债表可以看出,2015年,麦克维尔资产规模同比增长超过50%,但期货资产负债率相对较高,为52%。

2016年上半年财报显示,营业收入和净利润同比大幅增长,但毛利率小幅下滑。

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负债率下降8%,净资产接近2亿,总资产增速超过30%。

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目前,麦克维尔在新三板市场的报价约为18元,总股本6300万。预计2016年净利润将超过6000万,市盈率和市净率分别为15倍和6倍。价值约为11亿美元。由于公司有1600多人,人均利润比较低,大约3.50,000。

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麦克维尔风险

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由于90%的主营业务收入来自海外市场,出口退税占总利润的近50%电子烟代加工,麦克维尔对退税的依赖度很高。

2016 年 5 月,美国最终确定了其烟草产品控制政策。 电子烟 产品保护期为两年。如果这些产品以后没有被批准,这些产品将被禁止在市场上流通。

由于目前预计人民币将贬值电子烟OEM电子烟代加工,汇率的不利波动将影响公司的经营业绩。

在电子烟市场这几年的发展过程中,主流产品一下子从一次性电子烟变成了smoky,反映了市场需求的多变性,比如市场对产品不足需求的针对性],经营状况也将面临更大的风险。

我们认为,随着麦克维尔自有品牌产品的销售继续发挥作用,未来公司自主品牌业务部门在公司整体业绩中的比重将越来越大。

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在此介绍针对此问题的三板指南针。谢谢观看。祝你一切顺利。也祝福麦克威尔。

市场有风险,投资需谨慎。

以上内容摘自9篇关于私服投资非域尽职调查的投资研究意见,仅供参考。

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